今天，联纲光电科技股份有限公司（下称“联纲光电”）一份“拉踩式”的问询回答函惹起了商场的闭怀。
生意所正在问询中对子纲光电实控人团队持股比例过高的地步提出了疑虑，请求联纲光电声明正在该持股比例下，公司统辖组织是否完竣，奈何包庇中小投资者权力，以及正在招股仿单中提示闭系危害。
而联纲光电正在回答之余，还罗列了一堆实控人团队持股比例较高且还凯旋上市的企业，阐明“这都不是事儿”。
实情上，拟上市公司实控人持股比例较高正在过往并非罕睹事情。而现现在，跟着IPO一连收紧，强拘押信号越加清楚，这是否会正在另日成为IPO道道上的“一道槛”？
联纲光电是一家以光电信号传输技能为焦点，要紧从事信号传输毗邻产物、电声产物及3C配套产物的研发、临盆和出卖的企业。
该公司于2023年6月28日受理，7月19日收到首轮问询函，9月19日回答首轮问询；旧年11月17日第二轮问询发出，本年1月16日回答第二轮问询；1月29日又收到第三轮问询函。
招股书显示：联纲光电实践驾驭人徐耀立、徐耀志兄弟直接或间接驾驭发行人外决权的比例为91.34%，加上二人的配头合计持有联纲光电6.66%股份，实践驾驭人家族合计驾驭98%的股份，即使本次发行上市完工后，实践驾驭人家族仍将合计驾驭公司72.70%的股份。
而招股仿单的危害提示中仅提示了两名实践驾驭人持股比例较高可以爆发的失当驾驭危害，并未提及二人配头亦持有公司股份。
为此，生意所请求联纲光电声明实践驾驭人家族持股比例较高的状况下，闭系内控轨制是否健康且能阐发须要的效率，公司统辖组织是否完竣，奈何包庇中小投资者权力，以及正在招股仿单中提示闭系危害。
而联纲光电正在回答的进程中，不单阐发了与内控轨制闭系的题目，同时，还罗列了8家实践驾驭人家族持股比例较高、且还凯旋上市的案例，这些案例的实践驾驭人家族持股比例均横跨了9成。
譬喻，鼎龙科技的实践驾驭人母女合计驾驭公司100%的股份；振邦智能的实控人一家三口合计直接或间接持有公司99.50%的股份；丰茂股份实控人一家三口合计直接或间接持有公司98.40%的股份；美硕科技的实控人家族合计持有公司94.44%的股份；威力传动实控人父子合计驾驭公司92.84%的外决权。
实情上，相像实践驾驭人持股比例较高的地步并非罕睹，且公众展现正在家族企业中，个中，一个别企业闯闭凯旋，也有一个别企业黯然折戟。
譬喻，前段岁月IPO“闪退的”思索技能，其80后实控人兄妹合计持股97.01%。
那么，正在现现在IPO一连收紧，强拘押信号越加清楚的布景下，实践驾驭人持股比例过高，是否会成为IPO道道上的“一道槛”？
对此，深圳大象投资照拂有限公司首席商榷专家谭格非对第一财经流露，正在IPO的进程中，实践驾驭人持股比例过高可以会存正在四大题目。
一是股权荟萃与统辖组织的题目。高度荟萃的股权组织可以导致公司统辖组织不敷健康。正在这种状况下，实控人可以具有过大的计划权，缺乏其他大股东的制衡，扩充了内部人驾驭的危害。这并不适合拘押机构对上市公司应具备透后、公正宁有用统辖组织的指望。
二是中小股东好处包庇题目。当实控人持股比例过高时PP电子官方网站，其可以更容易为了本身好处而殉难中小股东的好处。这有可以导致投资者对公司的信念降落，影响公司的商场声誉和股价出现。
三是商场给与度的题目。看待投资者而言，过高的实控人持股比例可以被视为一个负面信号，表示公司可以存正在较高的驾驭权危害、统辖题目或好处输送等。这可以会导致商场对公司股票的给与度下降，影响IPO的订价和发行凯旋率。
四是拘押审查的题目。拘押机构正在审核IPO申请时，会额外闭怀公司的股权组织和统辖状况。若是实控人持股比例过高，拘押机构可以会对公司的统辖组织、内部驾驭和音讯披露等方面提出变更经的请求，乃至可以延迟或拒绝IPO申请。
“正在过往券商内部培训时，也众次提及过这个题目。”谭格非说，拟上市公司正在申请IPO时，应闭怀其股权组织是否过于荟萃，并斟酌接纳适宜门径实行改进，如引入策略投资者、增强公司统辖和音讯披露等，以抬高IPO的凯旋率和商场给与度。
北京市盈科（深圳）讼师事情所讼师段海宇也对第一财经流露，正在实控人持股比例过高的状况下，其更有机遇滥用公司的独立法人名望和股东有限义务进犯公司、小股东和债权人的好处，正在新公邦法扩充控股股东的辛勤和憨厚责任，加大其国法义务和横向穿透等轨制的状况下，从此拘押部分可以会加大看待这方面的审查力度。
即使是正在上市此后，相像实践驾驭人持股比例过为荟萃的上市公司，商场实践贯通的公司股票领域较小，也将面对着股价容易被实控人操作的危害。